MiniMax上市后首份年报营收增158-MiniMax年报解读议论型

AI圈传来大消息！

MiniMax发布上市后首份年报！

营收增长158.9%！

但净亏损也扩大了！

海外收入占比七成！

MiniMax上市后首份年报出炉！营收增158.9%但净亏18.7亿美元！海外收入占比七成！

一、营收高速增长

MiniMax2025年全年营收7903.8万美元！

同比增长158.9%！

毛利率从12.2%提升至25.4%！

增长势头强劲！

二、商业化模式分析

AI原生产品+开放平台双轮驱动！

B端业务增速跑赢大盘！

国际化布局成效显著！

超73%收入来自国际市场！

三、亏损问题探讨

净亏损扩大——主要因为会计处理！

经调整净亏损2.51亿美元！

研发投入是刚性支出！

AI行业普遍困境！

四、未来展望

向平台型公司转型！

聚焦编程、办公、多模态三大方向！

年度经常性收入已超1.5亿美元！

但挑战依然存在！